[중소형주 리서치] 영광, 상장 나흘 만에 공모가 밑으로…6일 10.62%↓

오픈팩트 코스닥 리서치가 11월 6일 종가 기준으로 정리한 자료에 따르면, 11월 2일 코스닥에 상장한 모듈 기자재 업체 영광(359410)의 주가는 10,100원으로 전일보다 10.62% 내려 공모가 17,000원을 밑돌았다.

• 시가총액 915억 원 (2026.11.06 종가)

• 전일 대비 -10.62% (2026.11.06 종가)

• 주가 10,100원 (2026.11.06 종가)

6일 종가 기준 영광의 시가총액은 915억 원이다. 장중에는 9,500원까지 내려 52주 저점을 새로 썼다. 상장 첫날 80~99% 오르며 관심을 모았던 주가는 52주 고점 37,400원과 비교하면 73% 낮고, 공모가와 비교해도 약 41% 낮다. 상장 후 거래일이 나흘뿐이라 자료는 이 흐름을 기업 가치보다 상장 직후 수급의 영향이 큰 구간으로 본다.

영광은 조선소, 발전소, 석유화학 플랜트에 들어가는 설비를 공장에서 하나의 덩어리(모듈)로 미리 조립해 통째로 납품한다. 2025년 매출은 1,131억 원, 영업이익은 123억 원으로 영업이익률이 10.87%였다. 자료는 조선·플랜트 업황이 회복되면서 두 자릿수 마진을 냈다고 설명한다. 현재 PER은 6.50배, PBR은 1.94배지만, 거래 이력이 짧아 주가 관련 지표를 해석할 때 주의가 필요하다고 덧붙였다.

성장 재료로는 테라파워 SMR(소형모듈원전) 관련 수주가 거론된다. 회사가 매년 300억 원 규모의 추가 수주를 확보했다고 밝혔다는 보도가 있었으나, 자료는 공시로는 확인되지 않았다고 전한다. 재무 쪽에서는 부채비율이 2024년 981%, 2025년 456%, 2026년 6월 242%로 낮아지는 추세지만 여전히 높은 편이다. 당좌비율은 98.38%로 100%에 못 미친다. 외국인 소진율도 0.52%에 그쳐 거래가 개인과 단기 자금 중심이라는 점이 변동성을 키우는 요인으로 꼽힌다.

앞으로는 SMR 수주가 공시로 확인되는지, 상장 후 처음 나오는 실적에서 두 자릿수 영업이익률이 유지되는지를 살펴볼 필요가 있다. 보호예수 일정과 부채비율·당좌비율 추이, 거래가 안정되는 시점도 함께 확인해야 한다.