한국은행 “AI 투자 둔화 시 반도체 수출 최대 1,000억 달러 감소”…한국 경제 경고등

[시사매거진 = 주성진 기자] 세계적인 인공지능(AI) 투자 확대가 한국 경제의 성장을 이끌고 있는 가운데, 글로벌 기술기업들의 투자 속도가 둔화할 경우 반도체 수출이 최대 1,000억 달러 감소할 수 있다는 한국은행의 분석이 나왔다. 반도체 산업에 대한 경제 의존도가 높아지는 상황에서 글로벌 AI 투자 흐름이 한국 경제의 주요 위험 요인으로 부상하고 있다는 지적이다.

27일 로이터통신에 따르면 한국은행은 국회에 제출한 분석자료를 통해 미국 주요 기술기업들이 AI 인프라 투자를 축소할 경우 2027년 한국의 반도체 수출이 기존 전망보다 500억~1,000억 달러 줄어들 가능성이 있다고 분석했다. 이는 글로벌 AI 산업의 성장세가 예상보다 둔화하는 비관적 상황을 가정한 시나리오로, 확정된 수출 전망은 아니다.

한국은행은 이러한 상황에서 반도체 가격이 10% 하락할 경우 국내총생산(GDP) 성장률이 약 0.4%포인트 낮아질 수 있다고 분석했다. 최근 한국 경제는 글로벌 AI 시장의 성장과 함께 빠른 회복세를 보이고 있다. 한국은행이 발표한 올해 3분기 실질 GDP 성장률은 전분기 대비 1.0%로, 시장 전망치를 웃돌았다. 반도체 수출 증가와 설비투자 확대가 주요 성장 요인으로 작용했다.

그러나 이러한 성장은 반도체를 비롯한 일부 첨단산업에 집중돼 있다는 점에서 구조적인 위험도 안고 있다. AI 산업의 핵심 고객인 글로벌 빅테크 기업들은 최근 데이터센터와 AI 가속기, 고성능 서버 등에 대규모 자금을 투입하고 있다. 이러한 투자가 지속되는 동안 한국의 반도체 기업들은 높은 수익성과 생산 확대 효과를 기대할 수 있다.

반대로 AI 관련 투자수익이 시장 기대에 미치지 못하거나 주요 기업들이 투자 규모를 조정할 경우 반도체 수요가 줄어들 가능성도 있다. 특히 메모리 반도체 산업은 공급과 수요의 변화에 따라 제품 가격과 기업 실적이 크게 달라지는 특성이 있다. 수요가 증가하는 시기에는 높은 수익을 창출하지만, 공급이 수요를 초과할 경우 가격 하락과 재고 증가로 기업의 경영실적이 빠르게 악화할 수 있다.

이 같은 변동성은 한국의 수출과 경상수지뿐 아니라 기업 설비투자와 고용시장에도 영향을 미칠 수 있다.

한국 경제의 과제는 반도체 경쟁력을 유지하면서 성장 동력을 다양화하는 것이다. AI 반도체뿐 아니라 로봇, 바이오, 첨단소재, 에너지 기술 등 다양한 산업 분야에서 경쟁력을 확보하고, 중소기업과 서비스업의 생산성을 높이는 노력이 필요하다. 또한 수출 중심 성장의 성과가 국민의 소비와 일자리로 이어질 수 있도록 내수 기반을 강화하는 정책도 중요하다.

최근 한국 경제가 보여준 성장률 개선은 긍정적인 신호다. 그러나 특정 산업의 호황에 대한 의존도가 높아질수록 대외 충격에 취약해질 수 있다는 점은 경계할 필요가 있다. 한국은행의 이번 분석은 AI 산업의 성장 가능성을 부정하는 것이 아니라, 글로벌 투자 흐름이 변화할 경우 발생할 수 있는 경제적 충격에 대비해야 한다는 의미로 해석된다.

국내 반도체 기업들이 역대 최대 실적을 기록하고 있는 지금이야말로 산업 경쟁력 강화와 경제구조 다변화를 함께 추진해야 할 시점이라는 지적이 나온다.