번역 제공
증권투자의 황금어장, 전문가가 강조하는 ‘장외주식 투자’의 정석
2006년 한국의 종합주가지수는 1월1일에 비해 12월까지 상승 했다. 그러나 최근의 통계와 신문기사를 보면 2006년 1년간 외국인, 기관, 개인의 누적수익률은 놀라울 정도로 개인투자자에게 불리한 실정이다. 외국인 투자수익률 25%,기관 투자수익률 16%, 개인 투자수익률 -13%(손실 13%). 한편, 2006년 1월부터 12월까지 거래소 코스닥 1700개 종목 중에서 세력주를 제외하고 주가가 100% 이상 상승한 종목은 20개에 불과하다.
반면, 장외주식 1,500개 종목 중에서 2006년 1년간 주가가 100% 이상 상승한 종목들은 다음과 같이 100개 회사가 넘는다. 크레듀 360% 상승(1월1일 14,000원>11월15일 65,000원,), 삼성생명보험 100%상승(1월 25만>12월 53만원), 현대삼호중공업 223% 상승(1월 17,000원>11월 55,000원) 등등. 즉, 같은 주식투자 이지만 장내주식(거래소, 코스닥) 보다는 장외주식 투자가 더 투자수익률이 월등히 높다는 명백한 증거이다. 한국의 장외주식 시장이 미국, 일본처럼 성장하는 과정에서 재테크의 블루오션(황금어장)으로 알랴지기 시작하면서 개인투자자들의 참여가 급증하고 있다.
블루오션인 장외주식 투자방법
그렇다면 장외주식이라는 황금어장을 두고도 장내주식에서 계속 손해를 보면서도 장외주식 투자를 못하는 이유는 무엇인가? 이는 바로 두 가지 이유 때문이다. 첫째 장외주식 투자는 high risk high return(고위험 고수익) 이라는 잘못된 인식과, 둘째 장외주식의 매매방법과 이에 대한 절차를 잘 모르기 때문이다.
결론부터 말하면 장외주식 투자는 low risk high return(저위험 고수익)이다. 기본적인 내재가치 분석을 통한 적정주가를 산출하여 고평가 주식을 매수하는 실수만 하지 않으면 장외주식 투자 손실율은 매우 적은 편이다.
가장 중요한 핵심은, 장외주식 전문가나 믿을만한 장외주식 전문회사를 통해▲종목선정▲매수시점▲매도시점▲고급 투자정보 라는 4가지 핵심정보를 자문 받는 것이 최상의 성공투자 전략이라고 판단된다.
그리고 장외주식 매매 절차나 방법은 같은 주식투자이므로 장내주식(거래소, 코스닥)과 거의 같으면서 일부만 다른 점이 있다. 장외주식은 장내주식과 동일하게 증권회사 계좌를 통해 매수, 매도가 이루어진다. 장내주식 매매가 증권거래소 전산시스템에 의해 매수, 매도되는 것과 달리 장외주식은 증권거래소 밖(장외) 장외주식 전문회사들을 통해서 주로 매매가 이루어진다. 또 다른 차이는 장내주식은 동일한 시점(2006년 12월1일 12시)에 동일한 종목(삼성전자)의 매매가격은 전국에서 누구에게나 동일하지만, 장외주식은 동일한 시점(2006년 12월1일 12시)에 전국 서울, 부산, 광주 등에서 3건의 동일한 종목(미래에셋생명) 매매가 이루어질 때 그 매수 매도 가격은 평균시세보다 10% 정도 내외의 편차를 보일 수 있다.
예를 들면, 2006.11월30일 9시 정각에 미래에셋생명 1,000주가 1주당 15,000원에 서울에서 매도자, 매수자 협의로 매매되는 순간에 부산에서는 1,000주가 1주당 16,500원에 거래되기도 한다. (장외주식 매매 가격=매수자와 매도자의 협의+매수세력과 매도세력의 크기) 따라서, 장외주식은 매매방법을 정확히 알고 나면 장내주식에 비해 더 큰 수익을 만들 수 있다.
장외주식 기본투자원칙만 지킨다면, 장외주식 투자는 재테크의 Blue Ocean 에 가깝다. 컴퓨터로 자동 매매되는 장내주식과 달리 장외주식은 시장에서 매매되는 다이아몬드와 같아서
매수자와 매도자 사이의 가격흥정에 의해 주가(가격)가 결정되기 때문이다. 동일시점에 주가차이가 10% 내외라는 것은 리스크이자 수익의 기회가 그만큼 크다는 것을 보여준다.
하루 동안 미래에셋생명을 평균시세보다 5% 정도 싸게 매수하여 당일 시세평균에 매도하는 경우의 1일 투자수익률은 5% 인 것이고, 이것은 1년 은행이자 수익률에 근접하는 놀라운 수치이다.
결국, 장외주식투자는 장내주식 투자 방법과는 거의 같지만, 매수자와 매도자의 가격흥정에 의해매매가격이 결정된다는 점이 다를 뿐이다.
족집게 전문가의 성공투자 원칙
그렇다면 장외주식 성공투자 원칙은 무엇인가? 그 핵심은, “다이아몬드 같은 회사를 주가상승 모멘텀이 있는 상승초기에 매수하라” 이다. 그렇다면 다이아몬드는 어떻게 돌멩이와 구분 하는가? 주가상승 모멘텀이 있는 상승초기를 어떻게 판단하는가? 에 그 해답이 있다.
‘크레듀’ 라는 장외종목을 사례로 접근해 보자. 크레듀는 2000년 삼성그룹 인력개발원에서 분사한 작은 회사였다. 설립초기에 아무도 크레듀라는 회사에 관심을 주지 않았고 성장가능성이 크다고 예상하지 못했다. 그러나 설립 6년 만에 그 회사는 인터넷교육과 교육 소프트웨어 분야에서 최고 정상에 등극했고 매출액과 순이익의 성장세도 눈이 부실 정도이다.
현재 크레듀는 장내주식이지만, 2006년 11월16일 코스닥 상장 전까지는 장외주식으로 거래되었다. 매출액과 순이익이 분기별, 년도별로 계속 증가하면서 고성장 업종에 속하면 그 회사는 일단 다이아몬드 같은 회사로 볼 수 있다. 2006년 5월경 크레듀는 2006년 하순 코스닥 상장을 추진한다는 뉴스가 장외시장에 나오면서 주가상승 모멘텀이 생겼고 초기상승 하기 시작했다. 2006.5월부터 2006.11월까지 6개월간 크레듀 주가는 15,000원에서 60,000원까지 주가는 4배 수익률은 300%를 기록했다. 다이아몬드 같은 회사이면서 주가상승 모멘텀 있는 상승초기라는 성공투자원칙에 부합했기 때문이 아닌가! 〔표1〕의 크레듀 주가 7개월간의 차트(주봉)가 이 사실을 단적으로 보여주고 있다.
내일의 주가는 나도 모르고 하나님도 모른다. 모든 것은 불확실한 안개 속(CHAOS)에 존재하고, 증권시장의 변수는 너무나 많다. 투자자가 믿을 수 있는 것은 아래 기본적 투자원칙 한 가지 뿐이다. “다이아몬드 같은 회사를 주가상승 모멘텀이 있는 상승초기에 매수하라”
문의: www.stock77.com 02)780-7768
장외주식 성공투자 7원칙
1. 종목선정-돌멩이를 사지 말고, 다이아몬드 같은 회사를 매수하라.
2. 매수시점-주가상승 모멘텀이 있는 상승초기 시점에 매수하라
3. 매도시점-내 주식을 매수하는 사람도 수익 날 만한 가격에 매도하라
4. 원금을 지켜라-성공투자 기본원칙은 수익극대화가 아니라 원금을 지키는 것이다.
5. 예상 손실률 예상수익률-예상 손실율 5(10)% 예상수익률 20(40)%를 정하고 실천하라
6. CHAOS-투자의 세계는 무질서가 지배한다, 모든 것을 의심하라
7. 거인의 어깨에 올라타라-장외주식 최고 전문회사의 Know-How를 구하라